富拓外汇：国学金融讲师团：一周市场分析

　　欧元：信奉自己做人的准则

　　基本面消息：

　　标普全球（SPGI）周二公布的数据具体来看，欧元区6月制造业PMI小幅降至51.3，低于5月的51.6;服务业PMI则从5月的47.7升至48.9。德国6月PMI进一步降至48，低于5月的48.8和市场预期的49.6。其中，制造业PMI为50，低于5月的51.1和市场预期的51.4;服务业PMI下滑至46.8，低于5月的48.1和市场预期的49。

　　欧盟统计局数据显示，欧元区5月CPI终值录得3.2%。更令市场担忧的是核心通胀指标――5月剔除能源、食品和烟酒价格后的核心CPI升至2.6%，高于4月的2.2%。能源价格同比大涨10.8%，对通胀贡献0.98个百分点;服务业同比上涨3.5%，贡献1.61个百分点，为最主要推手。

　　欧元区6月消费者信心指数回升至-17.7，远低于长期平均水平。意大利5月消费者信心指数从4月的90.8升至93.4，创三个月新高；其中未来经济信心指数升至87.2、整体经济信心指数升至86.2，当前现状信心指数仅微升至98.0。意大利商业信心指数降至94.1，制造业信心指数维持87.9；制造业订单从-19.4小幅升至-18.4，建筑业订单从-4.3恶化至-4.8，市场服务业订单从4.7降至1.6。

　　分析：上周市场探底反弹，周一高点1.1474，周三低点1.1324，全周振动150个点。与上周分析对比高点偏差76个点，低点偏差76个点。根据中谦交易系统分析，市场下滑跌破1.1400，中期可能继续震荡回调测试1.1200。长线看后市有望探底回升并震荡上行测试1.2300。本周市场可能震荡为主，震荡区间1.1470-1.1300，振动约170个点。

　　思路：继空仓等待机会。

　　所谓信仰，不是指信仰某个宗教，而是信奉自己做人的准则。

　　……明确的信仰最大的好处是可以给人们提供一个正确的建议。

　　……这就要求人们坚守内心的准则，不去做现代社会中那些所谓正常的事情，去建立一方纯洁无染的净土。

　　这一方净土不在别处，它在我们每一个人的心中。――摘自《心灵交易的秘密》P116

　　英镑：将积极的心态建立在无边的博爱上

　　基本面消息：

　　随着油价回落，英国家庭的通胀预期在6月份显著走低，未来一年的通胀预期从5月份的4.7%降至本月的3.8%，回落至伊朗战争爆发前1月份的水平。长期通胀预期也下降0.1个百分点至3.9%，与冲突爆发前六个月的平均水平持平。英国国家统计局数据显示，当前英国整体通胀率已降至2.8%，但仍高于央行2%的目标。机构目前预计，通胀峰值将低于3%，远低于英国央行4月份预测中的最佳预期。

　　标普全球公布的英国6月服务业采购经理人指数初值降至48.7，低于5月的49.3，也远逊于市场预期的50.1，创下2023年1月以来最低水平，标志着服务业活动以近三年半最快速度加速萎缩。制造业PMI同样从53.9回落至53.1，创三个月新低，综合PMI降至49.4，为2025年4月以来最差读数，连续处于收缩区间显示私营部门整体活动正在全面降温。

　　英国首相基尔・斯塔默6月22日宣布将辞任英国工党党首，但将在继任者选出之前继续担任英国首相。斯塔默不会马上离开首相岗位，而是会等工党选出新党首。根据工党的规定，将启动选举程序，7月9日开始提名。如果竞争者人数多，将会进行党内投票，预计9月前产生新党首，届时党首将就任首相。

　　英国6月CBI零售销售差值 -54，前值-46。

　　分析：上周市场震荡为主，周一高点1.3273，周三低点1.3140，全周振动133个点。与上周分析对比高点偏差27个点，低点偏差40个点。根据中谦交易系统分析，市场在1.3200附近继续震荡，中期可能震荡回调测试1.2900。长线看后市有望探底回升测试前高1.4376。本周市场可能继续震荡为主，震荡区间1.3250-1.3100，振动约150个点。

　　思路：空仓等待机会。

　　一个真正的金融交易大师，是将积极的心态建立在无边的博爱上的，是以品德为基础的。告诉大家一个秘密，在金融市场中，一切良好的心态都源于日常生活中的点滴培养，非妙手偶得。――摘自《心灵交易的秘密》P121

　　澳元：正确认识财富与德行之间的关系

　　基本面消息：

　　澳大利亚5月净就业人数增加4.03万人，高于市场预期的回升3万人，但4月数据从初值大幅下修至4.06万人，部分抵消了本月增量。失业率从4.5%回落至4.4%，符合预期；劳动参与率小幅升至66.7%，但工作时长环比大幅下降1.1%。

　　澳大利亚统计局上周三公布的数据显示，5月份核心消费者价格同比上涨3.6%，高于经济学家预估的3.5%。该指标剔除了波动较大的项目。澳大利亚央行的通胀目标区间为2%-3%。5月核心消费者价格环比上升0.4%，预估为上升0.3%。

　　美国商务部6月25日公布数据显示：美国5月PCE价格指数同比增幅在3月3.5%和4月3.8%基础上，再升至4.1%，为2023年4月以来最高，且重回“4字头”；剔除食品和能源项目后的核心PCE同比3.4%，略高于4月的3.3%，为2023年10月以来最高。数据符合预期，相对温和：尽管总体PCE同比涨幅显示美国通胀仍在持续反弹，但核心PCE同比只略高于上月，且无论总体PCE还是核心PCE，环比涨幅均持平4月，表明美国通胀走势企稳，本轮反弹或已结束。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点0.7019，周五低点0.6875，全周振动144个点。与上周分析对比高点偏差31个点，低点偏差75个点。根据中谦交易系统分析，市场下滑刺穿0.6900，中期可能筑顶回调测试0.6800。长线看后市有望巩固后继续震荡上行再次测试0.7800附近。本周市场可能震荡为主，震荡区间0.6950-0.6820，振动约130个点。

　　思路：空仓等待下次做多机会。

　　只要将这些有形的目标，最后全部归结到一个大的心愿、一个根本理想上，就能解决这个矛盾。在买宝马车，或者成为亿万富翁这些目标的后面，再加一句：让我将以中国五千年德行文化为基础的金融交易模式――心灵交易，在全世界推广开来，让我可以帮助、引导大众回归本有的至善、积极、承载的心灵境界……，从而正确认识财富与德行之间的关系。――摘自《心灵交易的秘密》P122

　　黄金股：做金融不是没有付出

　　基本面消息：

　　世界黄金协会数据显示，5月全球黄金ETF录得16吨黄金净赎回，6月上旬资金外流趋势延续；不过上周黄金ETF单周净流入规模创下4月中旬以来最高，流出节奏有所放缓。渣打银行在研报中指出，按当前金价测算，全球黄金ETF中超过200吨持仓已处于浮亏状态。

　　2026年6月，国内黄金饰品市场经历了一场罕见的“断崖式”下调。年初价格：今年1月底，主流品牌足金饰品价格冲高至1700元/克上下，老庙黄金甚至达到1722元/克的历史高位。当前价格：截至6月22日，周大福、老凤祥(600612)、周生生等品牌足金饰品克价已全线跌破1300元整数关口，普遍报在1258元至1277元/克区间。跌幅数据：短短半年时间，每克累计下跌近450元，跌幅超过25%，创下近十年来最大的阶段性回调。

　　受美伊和谈取得进展提振，国际金价自6月11日阶段低点反弹。然而，美联储的鹰派预期给市场泼了冷水，6月23日，美元指数再度站上101关口，伦敦现货黄金价格日内急跌逾2%，一度跌破4100美元/盎司，随后迎来买盘托底回升。此前，伦敦金月线已连续3个月收阴，本月虽有所上涨，但累计跌幅仍超过9%。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点10036.7，周五低点8881.8，全周振动1154.9个点。根据中谦交易系统分析，市场下滑刺穿9000，中线看有望继续震荡下行测试关口7000。受国际经济形势影响，超长线看后市完成巩固后可能继续震荡上行测试未来几个重要关口15000甚至20000。

　　思路：反弹到进场点以上可逢高平仓。

　　做金融不是没有付出，当大家通过修正自我、培养德行，平衡住了在日常生活以及交易过程中的各种诱惑，包括内心的贪婪、恐惧等情绪变化……，甚至盈利以后，想去做点什么的兴奋感时，实际上是付出了宁静，因而也就得到了时空程序的相应奖励。

　　――摘自《心灵交易的秘密》P124

　　上证指数：永久保持一种积极的心态

　　基本面消息：

　　国家发展改革委、国家能源局6月25日公开发布《新型能源体系建设“十五五”规划》（下称“规划”）。规划提出，2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。能源综合生产能力达到58亿吨标准煤，电力系统互补互济和安全韧性水平全面提升，能源进口多元可控；煤炭和石油消费达峰，非化石能源消费比重达到25%，风电和太阳能(000591)发电装机比重超过50%、成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体。

　　中国人民银行6月25日公告，将在6月29日、6月30日公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种，隔夜逆回购操作采用固定利率、数量招标。这是中国人民银行行长潘功胜在2026陆家嘴(600663)论坛上宣布的增量政策的具体落地。

　　工业和信息化部等五部门近日联合印发通知，部署开展工业5G独立专网试点。试点工作通过专属化工业通信基础设施建设，深化“5G+工业互联网”融合应用，精准匹配特殊行业、大型及特大型企业在生产通信、核心数据安全管控层面的诉求。

　　全国进一步深化国资国企改革动员部署视频会议6月23日在北京召开。接受证券时报记者采访的专家认为，这是新一轮国资国企改革的动员会，打响了改革正式启动的“发枪令”。

　　分析：上周市场冲高回落，周二高点4175.4，周五低点4007.9，全周振动167.5个点。与上周分析对比高点偏差25点，低点偏差42个点。根据中谦交易系统分析，市场再次冲高回落接近4000，中期可能继续震荡回调测试支撑位3700。长线看有望巩固后开展新的上行趋势行情测试4800。本周市场可能震荡下行，振动区间4065-3975，振动约90个点。

　　思路：继续注意回调风险，祝大家好运！

　　为什么现在有很多有钱人以及事业有成的名人会选择自杀？是因为他们获得的名利等，与内心对这一切的承载力不成正比。因此，当他们内心无法承载住这些名利的时候，会产生莫名其妙的压抑感，觉得抑郁、烦闷、无聊。原因是没有一个正确的、贯穿始终的人生目标，也就不能永久保持一种积极的心态。――摘自《心灵交易的秘密》P123

　　沪深300股指期货：言必信，行必果

　　基本面消息：

　　中国证券投资基金业协会最新统计数据显示，截至2026年5月末，国内公募基金整体净值规模达39.48万亿元，再次刷新历史峰值。

　　QDII（合格境内机构投资者）基金密集收紧申购门槛，多只产品下调申购限额，部分产品更是直接暂停申购，“闭门谢客”。6月25日，易方达基金发布公告称，自6月25日起调整旗下易方达全球成长精选混合（QDII）的大额申购业务限制。其中，单日单个基金账户在全部销售机构累计申购（含定期定额投资）该基金A类人民币份额或C类人民币份额的金额不超过10元。

　　2026年A股公司半年报披露即将拉开帷幕。目前，已有一批上市公司提前报喜。Wind数据显示，截至6月23日20时，A股共有11家公司“透底”2026年上半年业绩，若以预告归母净利润同比增长上限来看，10家公司业绩预盈。

　　6月23日，上交所向全体沪市公司发出“提质增效重回报”2.0专项行动的公开倡议，增设相关明确、可量化的参考指标，细化多项披露建议，并通过“示范文本”的形式引导公司更聚焦经营层面的价值创造。2024年初，上交所向沪市公司首次发出“提质增效重回报”公开倡议。

　　分析：上周市场震荡下行，周二高点5034.8，周五低点4791.2，全周振动243.6个点。根据中谦交易系统分析，市场再次冲高5000后回调，中期可能在此筑顶震荡。但受到国际形式不稳定的影响，长线看有望再次巩固底部后开启新的上行趋势，逐步测试6000和7000等关口位置。

　　思路：继续持有前期仓位。

　　一个惯于在日常生活中因面子、自私的想法等，而不愿意承认错误、承担责任的人，或是喜争名利的人，在交易中是不会找到自己的缺点并能及时改正的，也就不可能达到长久、稳定的盈利；一个言必信，行必果，敢于承担责任的人，是会不断克服缺点，不畏挫折与失败，最终走向成功的。――摘自《心灵交易的秘密》P125

　　美黄金：赌徒和职业交易者的根本区别

　　基本面消息：

　　美国商务部公布的数据显示，美国5月耐用品订单月率初值下滑4.5%，为2025年6月以来最大降幅，预期为下滑4.5%，前值由上升8.00%修正为上升8.5%。这一下滑主要受非国防类飞机及零部件订单暴跌51.8%的拖累，该类别波动性极强。美国5月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率上升1.6%，预期上升0.6%，前值由下滑1.00%修正为下滑0.7%。美国5月扣除国防的耐用品订单月率下滑4.6%，前值由上升8.1%修正为上升8.4%。美国5月扣除运输的耐用品订单月率上升1.3%，预期上升0.6%，前值由上升1.10%修正为上升1.4%。

　　美国商务部上周四公布的数据显示，5月个人消费支出(PCE)价格指数同比飙升4.1%，这是自2023年4月以来首次突破4.0%。4月份的PCE通胀率未经修正，为3.8%。剔除波动较大的食品和能源成分后，5月份核心个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨3.4%，4月份涨幅为3.3%。所谓的核心PCE物价指数环比上涨0.3%，4月份同样上涨0.3%。

　　受美伊和谈取得进展提振，国际金价自6月11日阶段低点反弹。

　　分析：上周市场震荡下行，周一高点4221.1，周三低点3958.8，全周振动2623个点。根据中谦交易系统分析，市场下滑刺穿关口4000，中期可能继续折叠震荡并逐步探底巩固。但受到国际形式不稳定的影响，超长线看有望探底巩固后开启新的上行趋势，逐步测试6000和10000等关口位置。

　　思路：空仓等待下次机会。

　　赌徒和职业交易者的根本区别在于：是否利用金融交易这一行业来改变自己，成就自己。而这决定了两种完全不相同的人生道路。

　　人生不过百年，只有三万六千日，每个人从一出生就注定要死亡。重要的不在于生与死，也就是人生的起点、终点是怎样的，而在于，在生与死之间的这个过程中，我们怎么去做，想拥有怎样的人生。而建立自我修正计划和交易档案，努力修正自己，才能拥有成功、无悔的人生。――摘自《心灵交易的秘密》P114

　　美元人民币：市场是公平的

　　基本面消息：

　　美国劳工部公布的数据显示，美国上周季调后初请失业金人数为21.5万，经济学家此前预计为22.5万，前值由22.6万修正为22.7万。美国至6月20日当周初请失业金人数四周均值为22.425万人，前值由22.325万人修正为22.35万人。申领失业金报告显示，截至6月13日当周，作为招聘情况的指标的续领失业金人数增加了2.1万人，经季节性调整后达到182.1万人。所谓的“续领失业救济金”数据涵盖了政府对6月份失业率进行家庭调查的期间。失业率已连续三个月维持在4.3%。

　　美国商务部经济分析局上周四在对第一季度国内生产总值（GDP）的第三次预估中表示，上季度GDP环比年率终值为成长2.1%，这一数据较此前预估有所上调。此前公布的增长率为1.6%。经济学家此前预计GDP增长率将维持在1.6%不变。10月至12月季度，经济增速为0.5%。上季度增长率上调0.5个百分点，主要反映了进口数据（主要是消费品和资本财）的下修。

　　标普全球表示，6月制造业采购经理人指数(PMI)初值为55.7，这是2022年5月以来的最高水平，5月为55.1。读数高于50表明制造业处于扩张状态，制造业占美国经济总量的9.4%。调查的经济学家此前预测6月读数将降至54.8。与此同时，6月服务业PMI初值从5月的50.7升至51.3，追踪制造业和服务业表现的综合PMI产出指数从51.5升至52.2。服务业PMI上升部分归因于由美国、加拿大和墨西哥联合主办的国际足联世界杯。

　　分析：上周市场震荡上行，周四高点6.8122，周一低点6.7590，全周振动532个点。根据中谦交易系统分析，市场反弹刺穿6.8000,中长期可能冲高后继续震荡回调测试6.5000。受国际经济形势不稳定性影响，超长线看后市有机会反弹后再次折叠震荡下行测试关口6.0000。

　　思路：反弹到7.0700以上可逢高向下进场做空。

　　市场是公平的，没有永恒不亏的交易方法，而风险几乎与盈利对等。

　　像这种逆势加仓、向下摊平的交易模式，如不加以约束，进行必要的资金管理和时间管理，就会因一笔意外的亏损而爆仓。――摘自《心灵交易的秘密》P62

　　风险提示：

　　敬请了解，金融交易诞生400多年以来，人们一直无法突破金融市场80%以上的人成为炮灰的魔咒。

　　"国学・金融"将中国传统文化 "至善、积极、承载"的理念融入金融交易，改变交易者看待金融市场的方式，并从提升自己德行入手，以提升对财富的承载力，逐步做到稳定盈利，突破80%的魔咒。

　　与此同时，我们也一直劝诫朋友们对金融市场怀揣敬畏心，风险无处无时不在，稍有不慎，倾家荡产。

　　本资料所提供的任何分析，仅作为分析决策的一个参考，所附的验证数据并不意味着本报告就分析的准确性或盈利率作出任何承诺或担保。

　　本资料所提及的操作策略，多数属于中长线操作策略，非中长线交易模式操作者切勿盲目跟单！