富拓外汇：TMGM每日市场（5月25日）

　　周一（5月25日）美联储4月会议纪要显示，美联储立场已经发生明显变化。此前强调根据经济数据灵活、迅速做出反应的表述已被新的措辞所取代，持续高企的通胀，加之伊朗冲突持续时间对经济影响的不确定性，可能意味着政策需要比此前预期维持暂停更长时间。新任主席沃什面临的通胀形势并非单纯的能源问题。官员们指出，高企的燃料成本正逐步传导至航运费率、机票价格以及化肥成本，使通胀压力扩散至更广泛领域。这种传导效应使通胀更难被视为暂时性因素，也让鹰派官员在主张维持高利率甚至加息时拥有更具持续性的依据。市场目前预期，如果通胀未能回落，美联储可能在2026年底或2027年初重新加息。沃什本人倾向于降息，但这一立场与一个明显趋于强硬的委员会之间形成潜在冲突；随着沃什领导风格逐渐显现，这种动态可能会加剧FOMC内部沟通的波动。然而，白宫首席经济顾问哈塞特在接受福克斯新闻采访时表示，一旦美国与伊朗达成协议、能源价格回落，美联储将拥有更大的政策空间下调利率。他指出，白宫预计协议达成后能源价格将明显下降。哈塞特称，一旦达成协议，能源价格会迅速下跌。他进一步表示，当这种情况发生时，美联储就会有很大的空间以更低利率采取正确行动。美元指数回落至99.00；非美货币反弹，澳元兑美元涨至0.716，欧元兑美元震荡至1.163附近，离岸人民币到达6.78。现货黄金上行至4559美元附近，现货白银来到77.50美元附近。原油下行至94.50美元附近。

　　基本面: 据彭博社周日报道，随着伊朗冲突持续推高通胀压力，欧洲央行正越来越倾向于在下月会议上宣布加息。欧洲央行管理委员会成员科赫尔表示，受伊朗冲突推动能源成本上升的影响，今年的通胀水平可能高于此前预期，欧洲各地家庭和企业面临的价格压力也将随之加大。

　　技术面: 欧元兑美元H4级别反弹遇阻，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方扩张。欧洲央行下次政策会议定于6月10日至11日召开，届时官员们还将收到涵盖经济增长与通胀的最新预测数据。

　　第一阻力位：1.1690                        第一支撑位：1.1580

　　第二阻力位：1.1740                        第二支撑位：1.1530

　　基本面：由于伊朗战争和英国国内政治不稳定给公共财政带来压力，英国政府借贷达到了六年以来的同期最高水平。数据显示，4月英国公共部门净借款为243亿英镑，超过了预算责任办公室3月份预测的209亿英镑，同比高出49亿英镑。英国财政大臣里夫斯正面临压力，能源冲击影响尚未完全显现，工党内部斗争加剧潜在风险。

　　技术面：英镑兑美元H4级别大幅反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。战争迫使英国为受燃料成本飙升影响的家庭和企业提供支持，而高通胀与国债收益率上升将推高已约1100亿英镑的年偿债成本。

　　第一阻力位：1.3530                       第一支撑位：1.3420

　　第二阻力位：1.3580                       第二支撑位：1.3370

　　基本面：日本财务大臣暗示，日本补充预算规模可能在190亿美元左右，同时淡化了额外支出对政府财政的可能影响。日本首相高市早苗将于周一提供更多细节，去年年度预算中部分债券发行可能取消，这将限制补充预算发行新政府债券的需求。日本目前正在6月结算账目前审查上一财政年度的收入和支出。

　　技术面：美元兑日元H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。受中东局势的利好信号刺激，日本股市开盘后，日经225指数一度大涨超1800点，再度创出历史新高。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：159.70                          第一支撑位：158.00

　　第二阻力位：160.50                          第二支撑位：157.20

　　基本面：受中东和平协议前景提振，澳元兑美元上涨。西太平洋(601099)银行外汇策略主管表示，有关美伊协议即将达成的消息虽说法不一，但其中也释放出明确信号，显示一套更具实质性的协议框架正在逐步成形。不过在当前阶段，澳元若要继续走高，仍需要一些实质性进展，包括签署正式框架协议，以及正式宣布霍尔木兹海峡重新开放。

　　技术面：澳元兑美元H4级别再次反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。如果通过该海峡的油轮运输增加，将为澳元在2026年刷新高点打开空间。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：0.7210                        第一支撑位：0.7120

　　第二阻力位：0.7250                        第二支撑位：0.7080

　　基本面：由于有迹象表明美国和伊朗即将达成重新开放霍尔木兹海峡的协议，缓和了通胀担忧，现货黄金价格周一上涨。美国官员表示，协议具体措辞的谈判仍在进行，双方最终批准可能需要数天时间。美国总统特朗普称其不会仓促达成协议。上周美联储理事沃勒警告称，伊朗战争带来的能源冲击可能加剧通胀，加大了货币紧缩的押注，金价随之下跌。

　　技术面：黄金H4级别大幅反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。自伊朗战争初期金价大幅下跌以来，金价一直在相当窄的区间内交易，投资者在高利率和高通胀、低增长前景之间权衡。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：4577.00                          第一支撑位：4540.00

　　第二阻力位：4595.00                          第二支撑位：4422.00

　　基本面：受特朗普总统周末言论的推动，周一油价大跌。他表示华盛顿与德黑兰即将宣布一项协议，将允许和平谈判重启并重新开放霍尔木兹海峡。美方在三大核心问题上立场强硬，要求伊朗交出高丰度浓缩铀，不得发展核武器；反对伊朗对霍尔木兹海峡设立通行费或单方面控制，要求海峡保持自由通航；此外，被冻结资产的解冻问题尚未明确让步。

　　技术面：原油H4级别大幅下跌，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。市场将密切关注美伊谈判的实质进展以及霍尔木兹海峡的通航状况，这将是决定油价下一阶段方向的关键变量。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：97.00                           第一支撑位：91.00

　　第二阻力位：99.00                           第二支撑位：88.00

　　基本面：华尔街仍然看多英伟达，但情绪明显发生变化。如今市场不再满足于超预期，而是要求公司持续兑现近乎完美增长，这正成为AI行情的新压力。英伟达公布最新季度业绩后，股价持续下跌。第一财季，英伟达营收同比增长85%至816亿美元，净利润增长超过三倍至583亿美元。这种情绪变化，正在成为当前AI交易最重要的转折之一。

　　技术面：英伟达日线级别持续回落，但依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。投资者如今已经不再关注英伟达是否能够超预期，而是开始盯着另一件事，未来还能不能持续跑赢那些已经被推高到极致的预期。

　　阻力支撑位：

　　第一阻力位：224.00                           第一支撑位：203.00

　　第二阻力位：235.00                           第二支撑位：192.00